Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.

No cenário internacional, o destaque foram novamente as tarifas comerciais nos EUA. Após decisão judicial que suspendia a autoridade do governo Trump para impor tarifas com base em lei de emergência, um recurso reverteu a decisão, restabelecendo a validade das medidas. Ganhou força também o debate sobre a seção 899, proposta que prevê taxação sobre rendimentos de empresas estrangeiras que operam nos EUA — o que gerou preocupação entre investidores. No campo dos dados, o PCE de abril reforçou o cenário de inflação benigna, com alta mais significativa da renda real e da poupança. Os pedidos de auxílio-desemprego vieram um pouco acima do esperado.

No Brasil, o destaque foi o desgaste político em torno do IOF. A tentativa do governo de elevar a arrecadação gerou reação negativa no Congresso, evidenciando que a estratégia de aumento de impostos não é aceita pela sociedade. Na economia, o IPCA-15 surpreendeu positivamente com alívio em serviços, enquanto os dados de trabalho seguiram fortes (desemprego na mínima) e o PIB do 1º tri teve surpresa positiva na formação bruta de capital fixo, apesar da fraqueza em serviços. Por fim, a Moody’s rebaixou a perspectiva do Brasil de “positiva” para “estável”.

Nos EUA, os juros fecharam (vários vértices ao redor de 10 bps), e as bolsas tiveram desempenho positivo – S&P 500 +1,88%, Nasdaq +2,03% e Russell 2000 +1,3%. O resultado da NVIDIA foi divulgado, e a empresa subiu 2,92%. No Brasil, o jan/27 abriu 16 bps, enquanto o jan/35 fechou 9 bps; o Ibovespa caiu 0,58% e, o real, 1,33%.

⁠Na próxima semana, será importante acompanhar os dados de atividade e mercado de trabalho nos EUA, de atividade aqui no Brasil, e as decisões dos bancos centrais da Europa e do Canadá.

Não deixe de conferir!

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠ ⁠ No cenário internacional, o destaque foi a aprovação do projeto de orçamento nos EUA. O texto aprovado na Câmara prevê corte de impostos já a partir de 2026, enquanto as medidas de redução de gastos ficam para os próximos anos — o que gerou críticas sobre a credibilidade do ajuste fiscal proposto. No Senado, o texto deve enfrentar resistência, sobretudo pela retirada de incentivos à energia limpa e cortes no “Medicaid”. Além disso, o presidente Trump anunciou tarifas de 50% contra produtos da União Europeia a partir de junho, reacendendo preocupações sobre uma escalada comercial em meio à fragilidade do crescimento europeu – inclusive, os dados de atividade divulgados essa semana decepcionaram, principalmente na parte de serviços. ⁠ No Brasil, a semana foi marcada por ruído em torno de um decreto que elevava o IOF sobre diversas operações, inclusive operações offshore dos fundos brasileiros, o que foi interpretado pelo mercado como uma possível medida de controle de capitais. A reação negativa levou o governo a recuar parcialmente, mas a medida ofuscou a divulgação do Relatório Bimestral de Receitas e Despesas, que havia sinalizado maior esforço fiscal por meio de bloqueios significativos e revisão de estimativas. Além disso, falas públicas de diretores do Banco Central reforçaram a leitura de que o ciclo de alta da Selic foi encerrado, e que a taxa deve permanecer elevada por um período prolongado.⁠ ⁠ Nos EUA, os juros abriram (vértice de 30 anos +10 bps), as bolsas tiveram desempenho negativo – S&P 500 -2,61%, Nasdaq -2,39% e Russell 2000 -3,47% - e o dólar se enfraqueceu. No Brasil, o Ibovespa teve leve queda (-0,98%), os juros mais longos abriram (jan/35 + 11 bps) e o real subiu 0,33%. ⁠ ⁠⁠⁠⁠⁠Na próxima semana, os destaques são o PIB do 1º trimestre no Brasil e os dados de crédito e emprego. No exterior, atenção para os pedidos de bens duráveis nos EUA. Serão divulgados também dados de inflação aqui, nos EUA, na Europa e no Japão.⁠ ⁠ ⁠Não deixe de conferir!⁠

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos comentam, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.

No cenário internacional, destaque para o acordo comercial entre EUA e China. Ambos surpreenderam ao anunciar uma redução significativa de tarifas, tanto pela magnitude quanto pela agilidade da decisão, o que impulsionou os mercados globais.

Nos EUA, os dados de inflação vieram abaixo do esperado (CPI, PPI e preços de importação), e os componentes do PCE também sinalizam uma pressão inflacionária mais branda — criando um ponto de partida mais favorável antes de avaliarmos os efeitos das novas tarifas. Já os dados de atividade indicaram uma leve desaceleração no início do segundo trimestre. No campo político, o debate sobre o orçamento começou a ganhar força, com republicanos pressionando por cortes no programa Medicaid. O desfecho será relevante para entendermos a trajetória fiscal norte-americana.

Como mencionado acima, ao longo da semana o mercado reagiu positivamente às reduções de tarifas, com bolsas globais em alta e alguns ativos, como o ouro, passando por realização. Nos EUA, os juros subiram (vértice de 10 anos +10 bps) e as bolsas avançaram: S&P 500 +5,27%, Nasdaq +6,81%, Russell 2000 +4,46%. No Brasil, os vértices longos da curva abriram (jan/35 +27 bps, jan/31 +26 bps, jan/29 +25 bps), os curtos oscilaram menos (jan/26 -6 bps, jan/27 +2 bps). O Ibovespa subiu 1,96%, o índice de Small Caps avançou 4,17% e o real ficou estável.

Por aqui, destaque para a ata do Copom, que reforçou um tom mais dovish ao apontar sinais de desaceleração via mercado de crédito, sugerindo menor disposição do comitê em seguir com o aperto monetário. No campo político, o governo reiterou sua intenção de manter estímulos fiscais em meio à queda de popularidade apontada nas pesquisas.

Na próxima semana, as atenções se voltam para a votação do orçamento dos EUA, os dados de atividade de abril na China e a divulgação dos PMIs globais.

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